Нацбанк РБ: «За счет уменьшения спроса на импорт, курс доллара будет снижаться»

«Повышение ключевой ставки обеспечит условия для развития экономики»

− На внеплановом заседании совета директоров Банка России с учетом обстоятельств, которые сейчас происходят в экономике, было принято решение увеличить на 350 базисных пунктов ключевую ставку до 12 процентов годовых, - сообщила финансист. - Как правило, изменение ключевой ставки используется для того, чтобы защитить доходы и сбережения граждан от высокой инфляции, а также обеспечить условия для устойчивого развития экономики. 

По словам Фанузы Фаритовны, «высокая инфляция, во-первых, снижает доступность кредитов, во-вторых, обесценивает денежные накопления». 

- Мы отмечаем высокий потребительский спрос населения на различные группы товаров, - сказала она. - И этот увеличенный спрос не равен предложению.

Как объяснила начальник экономического отдела Нацбанка РБ, доходы населения выросли — в январе-мае они увеличились на 12 процентов по сравнению с тем же временем прошлого года. 

- Увеличенный внутренний потребительский спрос, например, на товары импортного производства, в условиях недостаточного предложения повлекло обесценивание рубля, - комментирует специалист. - А это привело к изменению цен и увеличило инфляционные ожидания населения. В результате рост инфляционных ожиданий, ослабление курса рубля и повышенный внутренний спрос, за которым мы наблюдаем, привел к тому, что темпы роста текущей инфляции стали повышенными. 

Фануза Калимуллина напомнила, что по данным Банка России, начиная с июля годовой показатель инфляции увеличился на четыре процента. 

- Если текущие темпы роста цен пересчитать на годовые показатели и исключить сезонный фактор, то получались высокие показатели, превышающие таргет, установленный Банком России, - говорит она.

Одним из решений, принятых Банком России, была задача по сдерживанию роста курса доллара. Ожидается, что за счет снижения спроса на импорт курс будет несколько снижаться. 

Однако, предупреждает эксперт, моментально такие процессы не происходят.

 − Повышенная ключевая ставка будет сдерживать внутренний спрос, - уверена финансист. - Население начнет экономить. Что такое повышенная ставка? За счет повышенной ставки увеличится привлекательность вкладов. Увеличатся депозиты, и люди будут думать, что стоит отложить деньги на потом. Когда процентные ставки вырастут, депозиты станут выгоднее. Это будет охлаждать спрос населения на любые товары — и продовольственные и непродовольственные. 

Г-жа Калимуллина полагает, что люди станут меньше тратить и меньше покупать. 

- Если ранее они планировали обновить технику, то теперь предпочтут отложить не первоочередные покупки, - считает она. - Оборот розничной торговли при этом уменьшится. Спрос на импорт и на валюту также снизится. И это может отразиться на курсе рубля. То есть такие решения по повышению ключевой ставки приводят к изменениям, которые запускаются по цепочке, но все это будет проявляться не сразу».

«Центробанк принимает все усилия, чтобы темпы роста цен были невысокими»

Финансист разъяснила, что Центробанк, подняв ключевую ставку, намерен обеспечить возврат темпов роста цен к уровню 2020 года.

- Я могу привести реальный пример по прошлому году: в феврале 2022-го ключевая ставка была также резко поднята с 9,5 процентов до 20 процентов, - напоминает начальник экономического отдела Нацбанка. - На тот момент фактором, который сильно повлиял на скачок цен, стало ослабление рубля из-за усиления санкций - народ стал снимать деньги с вкладов. Были опасения и по дефициту товаров. Естественно, произошел скачок цен на товары, была угроза финансовой стабильности. И в этих условиях Банк России принял такое антикризисное, непопулярное решение. В результате проценты по банковским вкладам увеличились, а люди стали меньше тратить и больше сберегать. Ажиотажный спрос, который вызвал неконтролируемый рост цен, при этом снизился. 

Но моментально, за одну-две недели, это не делается, этот процесс будет идти последовательно. В прошлом году мы наблюдали этот процесс в апреле, когда происходило постепенное ослабление спроса на товары и постепенная нормализация ситуации. В июне прошлого года ключевая ставка была доведена уже до докризисного уровня 9,5 процентов, а в сентябре она была снижена до 7,5 процентов, и продержалась на этом уровне до июля этого года.

С точки зрения обычного гражданина ключевая ставка — это ориентир для процентной ставки по кредитам и депозитам. При ее повышении проценты вырастают: депозиты становятся более привлекательными, а кредиты - дороже.

− Доступность кредитных ресурсов в условиях высоких ставок будет уменьшаться, - сообщила эксперт. - Надо сказать, что повышенная ключевая ставка транслируется в ставки денежного рынка - процентные ставки по кредитам. Они вырастут, но не смогут увеличиваться бесконечно. Даже сейчас мы не наблюдаем скачкообразного роста ставок по кредитам. Кредиты даже в прошлом году, когда была сильно увеличена процентная ставка, оставались доступными и позволяли и гражданам, и бизнесу обращаться за средствами.

Фануза Калимуллина заверяет, что «эти меры также позволяют уменьшить закредитованность граждан». 

- Кредиты позволяют удовлетворять растущий спрос - чтобы купить товары, население берет потребительские и ипотечные кредиты, - говорит она. − В условиях низкой ключевой ставки кредиты более доступны. В прошлом году до повышения процентной ставки бизнес и население активно пользовались кредитными ресурсами, портфель потребительских кредитов вырос практически на 13 процентов. Сильно выросли ипотечные кредиты, портфели кредитов субъектов малого и среднего бизнеса. Предприятия брали кредиты, чтобы развивать свою деятельность.

Финансист констатирует, что «повышение процентной ставки невыгодно для банков, поскольку ведет к возможному уменьшению числа клиентов». 

- Но в целом банковской системе оно не повредит, поскольку является механизмом, регулирующим объем выдачи денег, - уверена она. - Выдача кредитов «направо и налево», как правило, приводит к росту «плохих» долгов, что имеет негативные последствия для банков. Сейчас банки должны будут работать по привлечению более устойчивых заемщиков, поскольку не все заемщики пойдут за кредитами по высоким процентным ставкам. Но увеличение ключевой ставки не означает, что банки сразу будут увеличивать свои ставки по кредитам на много процентных пунктов. И, естественно, условия по тем кредитам, которые были заключены физическими лицами до повышения ключевой ставки, останутся неизменными.

То же самое касается и кредитов, выданных бизнесу. Иногда в договорах с компаниями предусматривают плавающие процентные ставки - в этом случае кредитная организация может пересмотреть условия кредитования. Такие случаи индивидуальные — как правило, банки регулируют взаимоотношения с заемщиками.

− Банк России смотрит текущую инфляцию, ожидаемую инфляцию, оценивает, насколько сильное произошло отклонение, и как будет изменяться потребительский спрос за это время, - говорит эксперт. - Ближайший месяц покажет произошедшие изменения, и Банк России будет принимать необходимые решения. 

Регулятор, подчеркивает Фануза Калимуллина, изменяет ключевую ставку для того, чтобы вернуть ее к цели, а не для того, чтобы «кого-то прижать и создать препоны для развития».

- Главная цель Банка России - создать такие условия, в которых было бы удобно, выгодно развиваться бизнесу, и при этом населению можно было бы удовлетворять свои потребности по финансовым услугам, - уверена она. − Поэтому Банк России установил целевой ориентир уровня инфляции – четыре процента годовых. Мы полагаем, что благодаря принимаемым решениям показатель будет достигнут в 2024 году. Обычные граждане опасаются роста цен, однако и Банк России этим озабочен и предпринимает все необходимое, чтобы темпы подорожания товаров оставались невысокими.